Due indicatori chiave che ogni imprenditore dovrebbe conoscere e comprendere sono il ROI (Return On Investment) e il ROE (Return On Equity).
 
Cos'è il ROI e il ROE?
Il ROI rappresenta il ritorno sull'investimento in percentuale e misura l'efficacia di un investimento rispetto al suo costo. In termini più semplici, il ROI ti dice quanto denaro stai ottenendo in relazione a quanto ne hai investito. La formula per calcolare il ROI è: (utile diviso capitale investito) X 100

D'altra parte, il ROE misura la redditività del capitale proprio dell'azienda, indicando quanto profitto viene generato rispetto al capitale proprio degli azionisti. La formula per calcolare il ROE è:
(Utile diviso patrimonio netto) X 100

Vantaggi del ROI e del ROE:

Misurano la Performance: Il ROI e il ROE forniscono una misura chiara della performance finanziaria dell'azienda, consentendo agli imprenditori di valutare l'efficacia degli investimenti e l'efficienza nell'utilizzo del capitale proprio.

Aiutano nella Pianificazione Strategica: Conoscere il ROI e il ROE consente agli imprenditori di prendere decisioni più informate sulla pianificazione strategica e sull'allocazione delle risorse. Aiutano a identificare le aree in cui è necessario concentrare gli sforzi per massimizzare la redditività.

Comunicano con gli Investitori: Il ROI e il ROE sono indicatori chiave che gli investitori guardano quando valutano l'attrattività di un'azienda. Avere ROI e ROE sani può aumentare la fiducia degli investitori e rendere l'azienda più attraente per potenziali finanziatori.

Differenze tra ROI e ROE:
Il ROI misura il rendimento dell'investimento, mentre il ROE misura il rendimento del capitale proprio dell'azienda. In altre parole, il ROI è più orientato verso gli investimenti specifici, mentre il ROE riflette la performance complessiva dell'azienda.

ROI = UTILE / CAPITALE INVESTITO TOTALE
Se investi 100.000€ in un immobile e lo rivendi a 125.000€, ottenendo quindi un utile di 25.000€, il ROI dell’operazione è:
25.000 / 100.000 = 0,25 = 25%

Considera la stessa operazione di prima. Questa volta però immagina che, dei 100.000€ spesi, solo 10.000€ siano tuoi e gli altri 90.000€ li abbia messi la banca.
In questo caso, i costi per le spese del mutuo sono aumentati a 5.000€ e dovrai sottrarli all’utile dell’operazione, proprio come dovrai sottrarre i 10.000€ che hai investito direttamente di tasca tua.
ROE = UTILE / PROPRIO CAPITALE INVESTITO TOTALE
Utile 25.000 - interessi 5.000 = 20.000
Quindi: 20.000 / 10.000 = 200%

L'interazione tra ROE (Return On Equity) e leva finanziaria
L'interazione tra ROE (Return On Equity) e leva finanziaria è fondamentale per comprendere come l'azienda possa influenzare la sua redditività utilizzando il debito. Ecco come l'uso della leva finanziaria può incidere sul ROE:

Aumento del ROE con l'uso della leva finanziaria:
Quando un'azienda utilizza il debito per finanziare le operazioni, aumenta il suo ROE. Questo accade perché l'azienda può utilizzare il debito per amplificare il rendimento generato dagli investimenti.
Supponiamo che un'azienda abbia un ROE del 10%. Se l'azienda prende in prestito del denaro al tasso di interesse del 5% e lo utilizza per investire in progetti che generano un ROI del 15%, il ROE aumenterà grazie all'effetto della leva finanziaria. Questo perché il rendimento aggiuntivo generato dagli investimenti finanziati con debito supera il costo del debito.

Rischio di diminuzione del ROE con l'uso eccessivo della leva finanziaria:
Tuttavia, l'uso eccessivo della leva finanziaria può aumentare il rischio finanziario dell'azienda. Se l'azienda non è in grado di generare abbastanza reddito per coprire i costi del debito, il ROE può diminuire.
Se il ROI degli investimenti finanziati con debito è inferiore al costo del debito, l'azienda potrebbe finire per ridurre il suo ROE. In questo caso, l'azienda avrebbe sfruttato troppo la leva finanziaria, aumentando il rischio senza un aumento proporzionale della redditività.

Equilibrio ottimale tra leva finanziaria e ROE:
È importante trovare un equilibrio ottimale tra l'uso della leva finanziaria e il ROE. Un uso moderato della leva finanziaria può aumentare il ROE senza aumentare eccessivamente il rischio finanziario.
Le aziende devono considerare attentamente il rapporto debito/equity e l'impatto sul ROE. Un'eccessiva dipendenza dal debito può rendere l'azienda più vulnerabile a fluttuazioni economiche e aumentare il rischio di insolvenza, compromettendo la stabilità finanziaria complessiva.


Articolo redatto da Francesco Cacchiarelli il 15-06-2016 14:01:47
 

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